6月12日，东京股市交易期间，日本半导体巨头铠侠控股（Kioxia HD）市值一度突破44万亿日元（约合1.86万亿元人民币），超越丰田汽车的43万亿日元（约合1.82万亿元人民币），成为日本市值最高的上市公司。当日，日经225指数收涨2.81%，报66020.04点，铠侠股价涨超7%
铠侠成立于2018年，前身为东芝存储器业务，目前是一家总部位于日本东京的存储器制造商，也是全球第三大NAND闪存厂商（部分统计口径为全球第二大NAND存储器厂商）。NAND闪存作为数据中心、智能手机、企业级存储等场景的核心元器件，是AI基础设施的刚需组件
丰田22年市值王座接连失守丰田汽车的日本市值霸主地位始于2003年12月，当时其超越NTT docomo后一直稳居第一。2026年2月，丰田股价曾创下历史新高，市值一度超过60万亿日元。
然而，这一长达约22年的纪录在2026年6月初被打破。6月1日，软银集团市值曾首次超过丰田，终结了丰田自2003年12月以来维持的日本市值第一地位，但没过几日软银又被丰田反超。不到两周后，铠侠再度从丰田手中接棒，登顶日本股市。
近期，丰田股价走势疲软，受中东地缘局势动荡、美墨加协定修订谈判前景不明等因素拖累，截至6月11日收盘，其总市值降至43万亿日元左右。为什么涨得这么高？铠侠本轮股价暴涨的核心驱动力，来自AI快速普及带来的数据中心存储需求井喷。在AI大模型训练与推理过程中，海量数据的存储与读写对高性能NAND闪存的需求呈指数级增长。
与此同时，供给端新产能最快要到2027年底才能释放，短期内NAND市场供需严重失衡，定价权完全回到制造商手中。在这一背景下，铠侠作为NAND闪存龙头成为资金追捧的核心标的，其年内股价涨幅已超660%，位列明晟全球指数（MSCI）成分股涨幅榜首。
业绩数据也印证了市场的狂热预期。铠侠2026年第一季度营收达1.0029万亿日元，同比增长189%；营业利润激增15倍至5968亿日元，创季度历史新高。公司预计第二季度营收将达1.75万亿日元，营业利润1.3万亿日元，利润率约74%。
此外，美国市场AI半导体相关股票大涨的情绪，也传导至东京股市，进一步推升了投资者对铠侠的热情。高盛已将其目标价从48000日元大幅上调至93000日元，评级从中性上调至买入。日本市值格局之变铠侠超越丰田，不仅是一次个股市值的此消彼长，更折射出日本资本市场权重格局的深刻变迁。过去22年间，丰田作为日本制造业的象征，凭借全球汽车销量与稳定的现金流长期占据市值榜首。但在AI浪潮席卷全球的当下，半导体存储作为数字经济与人工智能的底层基础设施，其战略价值与资本溢价已超越传统制造业。
从软银到铠侠，日本市值第一宝座在一个月内两度易主，且均由科技/半导体企业从传统制造业巨头手中夺得，标志着日本经济的核心叙事正从"汽车立国"向"芯片强国"倾斜。
